Avant-propos
Cette chronique ne propose pas de conseils personnalisés mais une vision globale qui vaut ce qu’elle vaut, c’est-à-dire sans prétention ni talent divinatoire. Pour de fantastiques études financières, reportez-vous à vos journaux économiques et financiers habituels.
Une année positive
Malgré une avancée boursière remarquée au premier trimestre, et une perte de vitesse au second, puis un rattrapage en fin d’année, 2023 se termine en positif, avec parfois de très belles avancées. Ce qui ne fait pas de mal après les pertes parfois sévères de 2022. L’année 2024 semble se profiler positivement, avec une baisse des taux et de l’inflation (déjà intégrées dans les cours actuels !), mais il ne faut jamais crier victoire en bourse, ou alors, après coup.
Notre sélection
Vous trouverez dans pdf (téléchargeable en cliquant ici) les rendements des Sicav que j’ai sélectionné suivant certains critères expliqués en page 1 du document.
Les Sicav d’actions générales se sont globalement bien comportées, avec des rendements assez appréciables dans certains cas, frôlant les 30 %. Mais ce serait mettre la charrue avant les bœufs que de se ruer trop vite sur ces performers. En effet, dans la plupart des cas, il y a rattrapage des pertes de 2022, et encore… Sur 25 fonds, 9 ont effacé (ou quasi) le mauvais souvenir ; 8 sont entre – 1 et – 5 % de cet objectif ; et 8 autres sont à plus de 5 % de retard.
Bref, s’il y a une leçon à tirer de ces chiffres, c’est qu’il y en a deux : il faut agir à long terme et diversifier, encore et toujours !
Les gagnants et les perdants
Par catégories
Ce sont naturellement les actions pures qui ont tiré leur épingle du jeu. Constatons que les fonds investis dans les petites et moyennes entreprises ont eu plus de mal, avec un score particulièrement négatif pour un fonds relativement jeune. C’est d’autant dommage que son implication ISR est franchement très forte. Il faudra sans doute analyser plus avant l’objet de cette déconvenue, sans tirer de conclusions trop hâtive. On notera le redressement du secteur immobilier en fin d’année, permettant ainsi d’enrayer les chutes antérieures. De la patience, encore et toujours.
Par rendement en 2023
À part un fonds de la sélection, tous sont positifs, c’est déjà ça. On pouvait dire quasi l’inverse en 2022 où seuls deux fonds arrivaient à sortir la tête de l’eau !
Par rendement sur deux ans
Ce classement, nouveau, est intéressant dans la mesure où il permet de mettre en perspective les rendements parfois décoiffant de 2023. Ainsi, le premier de 2023 devient le 11ème sur deux ans. Certes, cela n’est pas indicatif d’une vision à long terme, mais comme indiqué, l’idée est ici de garder la tête froide pour éviter des investissements trop impétueux. En effet, l’année qui vient s’annonce potentiellement meilleure pour la récolte de fonds. On a vu une année 2023 plutôt morose car 2022 a laissé des traces chez les investisseurs particuliers et donc, amené de la frilosité.
C’est bien connu : le particulier réagit en bourse avec un temps de retard. Il attend que les cours remontent pour investir ! Réaction naturelle qui cherche la sécurité, ce qui n’est pas le moindre des paradoxes, puisque d’une part, on est en bourse, et que d’autre part, une partie de la hausse est déjà acquise quand on pense à réinvestir. C’est un peu comme si le climat boursier devait faire ses preuves pour qu’on lui fasse confiance à nouveau. C’est ce qui s’est passé en 2023 et c’est la raison pour laquelle je pense que 2024 verra revenir les investissements boursiers, notamment par le biais de Sicav. Sur le coup, une action taxe permettra au passage d’entrer dans le marché à meilleur compte.
Que réserve 2024 ?
Je ne vais certainement pas jouer à l’annonceur de beaux jours. Tout au plus dois-je constater que le soft landing évoqué dans mes commentaires de juin et novembre passés semblent se confirmer dans les graphiques. On revient progressivement à un marché « normal » après les variations extrême des années 2020 – 2022. Si cela s’avère le cas, on ne s’en plaindra pas.
Pour le reste, je ne puis que relayer la chronique d’Amid Faljaoui de ce 8 janvier dont je reproduis un extrait ici, mais que vous retrouverez en entier sur le site de Trends-tendance :
« …La preuve, c’est que le consensus des économistes a eu tort la plupart du temps et il n’y a pas de raison pour que ces beaux esprits ne se plantent pas aussi en 2024.
Si vous avez des doutes, souvenez-vous juste des prévisions de 2023. Démonstration !
– On nous avait dit que les États-Unis allaient entrer en récession à cause de la hausse brutale des taux d’intérêt. Au final, cela n’a pas été le cas. Merci à la résilience des ménages américains.
– On nous avait dit que l’économie chinoise, après trois années de politique de « Covid Zéro », allait rebondir et faire exploser la croissance et même notre inflation. Au final, cela n’a pas été le cas.
– On nous avait dit que l’inflation était là pour durer, et Christine Lagarde, la présidente de la BCE, a même indiqué que l’inflation pourrait même devenir « permanente ». Au final, cela n’a pas été le cas.
– On nous avait dit que le prix du pétrole allait monter dans les tours avec la guerre en Ukraine, qui perdure, et les tensions au Moyen-Orient. Au final, cela n’a pas été le cas, malgré la réduction de la production voulue par l’OPEP.
– On nous avait dit que la Bourse allait souffrir de la hausse des taux. Au final, c’est l’euphorie à la Bourse, les indices sont au vert foncé.
– On nous avait dit que le Bitcoin était mort à cause des scandales et des faillites frauduleuses des plateformes d’échange de cryptomonnaies de type FTX. Au final, le Bitcoin tourne autour des 45.000 dollars.
– Et on nous avait dit que l’or ne jouait plus son rôle de valeur refuge. Au final, il tutoie la barre des 2.100 dollars l’once.
Bref, vous l’avez compris, en termes de prévision, cela a été plutôt un flop. »
Conclusion
Il y a certainement des chose à faire et à analyser. Prenons rendez-vous, et causons, sans empressement, sans engagement, et en toute discrétion, comme d’habitude… 🙂
Disclaimer : Le présent article n’est pas donné à titre personnel, n’est pas un conseil en placement et ne vise pas à placer de l’argent dans un fonds spécifique. Cette démarche doit être faite avec votre courtier qui prendra les mesures opportunes pour déterminer, si ce n’est déjà fait, votre profil d’investisseur et vérifier avec vous le placement le plus adéquat par rapport à votre situation.